Liệu có tồn tại phần bù giá trị trên thị trường chứng khoán Việt Nam?

Các tác giả

  • Võ Xuân Vinh
    Trường Đại học Kinh tế TP.HCM, Trung Tâm pháp Việt Đào tạo về Quản lý ( CFVG) TP.HCM, Việt Nam
  • Võ Văn Phong
    Chi cục thuế Quận 3, TP.HCM, Việt Nam

Từ khóa:

Tỷ suất lợi nhuận cổ phiếu; phần bù giá triị; cổ phiếu giá trijl cổ phiếu tăng trưởng

Tóm tắt

Bài báo này nhằm trả lời câu hỏi: liệu hiện tượng phần bù giá trị có tồn tại trên thị trường chứng khoán Việt Nam hay không? Tác giả sử dụng phương pháp phân tích danh mục và kiểm định t-test đối với sự khác biệt tỷ suất lợi nhuận giữa danh mục cổ phiếu giá trị và danh mục cổ phiếu tăng trưởng. Trong đó, các danh mục được thiết lập theo các tỷ số BM (Book to market equity), EP (Earnings to Price), CP(Cash flow to price), DP(Dividend yield to price). Kết quả nghiên cứu cho thấy có tồn tại hiện tượng phần bù giá trị trên thị trường chứng khoán Việt Nam khi các danh mục thiết lập theo các tỷ số EP, CP, DP. Ngược lại, trường hợp các danh mục thiết lập theo tỷ số BM không có bằng chứng chứng minh tồn tại phần bù hiện tượng giá trị.

Tải xuống

Dữ liệu tải xuống chưa có sẵn.

Tài liệu tham khảo

Arisoy, Y. E. (2010). Volatility risk and the value premium: Evidence from the French stock market. Journal of Banking & Finance, 34(5), 975-983.

Banz, R. W. (1981). The relationship between return and market value of common stocks. Journal of Financial Economics, 9(1), 3-18.

Basu, S. (1983). The relationship between earnings' yield, market value and return for NYSE common stocks: Further evidence. Journal of Financial Economics, 12(1), 129-156.

Brailsford, T., Gaunt, C., & O'Brien, M. A. (2012). The investment value of the value premium. Pacific-Basin Finance Journal, 20(3), 416-437.

Capaul, C., Rowley, I., & Sharpe, W. F. (1993). International value and growth stock returns. Financial Analysts Journal, 49(1), 27-36.

Tải xuống

Ngày nộp: 12-08-2020
Ngày duyệt đăng: 12-08-2020
Ngày xuất bản: 17-08-2020

Thống kê truy cập

Trang tóm tắt: 197
PDF: 144

Cách trích dẫn

Vinh, V. X., & Phong, V. V. (2020). Liệu có tồn tại phần bù giá trị trên thị trường chứng khoán Việt Nam?. TẠP CHÍ KHOA HỌC ĐẠI HỌC MỞ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH - KINH TẾ VÀ QUẢN TRỊ KINH DOANH, 11(2), 81–89. Truy vấn từ https://journalofscience.ou.edu.vn/index.php/econ-vi/article/view/665

Giấy phép

Bản quyền (c) 2020 Võ Xuân Vinh; Võ Văn Phong

Giấy phép Creative Commons

Tác phẩm này được cấp phép theo Giấy phép quốc tế Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 .