Bảo hiểm chéo hay tập trung rủi ro? Tác động bất đối xứng của đa dạng hóa đến nắm giữ tiền mặt: Trường hợp Việt Nam

Các tác giả

DOI:

10.46223/HCMCOUJS.econ.vi.21.5.5400.2026

Từ khóa:

bảo hiểm chéo; đa dạng hóa có liên quan; đa dạng hóa không liên quan; nắm giữ tiền mặt; thị trường vốn nội bộ

Phân loại JEL:

L25; G30; G32

Tóm tắt

Nghiên cứu này kiểm định tác động của chiến lược đa dạng hóa kinh doanh đến mức nắm giữ tiền mặt của các doanh nghiệp phi tài chính niêm yết tại Việt Nam trong giai đoạn 2013-2024. Sử dụng phương pháp ước lượng System GMM hai bước trên mẫu gồm 490 doanh nghiệp với 5,628 quan sát, nghiên cứu phân tách tác động của đa dạng hóa liên quan (RDIV) và đa dạng hóa không liên quan (UDIV). Kết quả cho thấy UDIV có tác động âm có ý nghĩa thống kê đến mức nắm giữ tiền mặt, phù hợp với cơ chế bảo hiểm chéo và thị trường vốn nội bộ. Ngược lại, RDIV có tác động dương có ý nghĩa thống kê, cho thấy sự tập trung rủi ro ngành làm tăng nhu cầu dự phòng thanh khoản. Các kết quả được củng cố qua nhiều kiểm tra tính vững. Nghiên cứu đóng góp vào tài liệu về mối quan hệ giữa chiến lược đa dạng hóa và chính sách thanh khoản tại Việt Nam.

Tải xuống

Dữ liệu tải xuống chưa có sẵn.

Tài liệu tham khảo

Almeida, H., Campello, M., & Weisbach, M. S. (2004). The cash flow sensitivity of cash. The journal of finance59(4), 1777-1804. https://doi.org/10.1016/j.1540-6261.2004.00679.x

Al-Najjar, B. (2013). The financial determinants of corporate cash holdings: Evidence from some emerging markets. International Business Review, 22(1), 77-88. https://doi.org/10.1016/j.ibusrev.2012.02.004

Arellano, M., & Bond, S. (1991). Some tests of specification for panel data: Monte Carlo evidence and an application to employment equations. The Review of Economic Studies, 58(2), 277-297. https://doi.org/10.2307/2297968

Bates, T. W., Kahle, K. M., & Stulz, R. M. (2009). Why do US firms hold so much more cash than they used to? The Journal of Finance, 64(5), 1985-2021. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.2009.01492.x

Baumöl, W. J. (1952). The transactions demand for cash: An inventory theoretic approach. Quarterly Journal of Economics, 66(4), 545-556. https://doi.org/10.2307/188210

Tải xuống

Ngày nộp: 04-02-2026
Ngày duyệt đăng: 25-03-2026
Ngày xuất bản: 10-05-2026

Thống kê truy cập

Trang tóm tắt: 148
PDF: 51

Cách trích dẫn

Vũ, H. T. (2026). Bảo hiểm chéo hay tập trung rủi ro? Tác động bất đối xứng của đa dạng hóa đến nắm giữ tiền mặt: Trường hợp Việt Nam. Tạp Chí Khoa học Đại học Mở Thành phố Hồ Chí Minh - Kinh Tế Và Quản trị Kinh Doanh, 21(5), 42–57. https://doi.org/10.46223/HCMCOUJS.econ.vi.21.5.5400.2026

Các bài báo tương tự

Bạn cũng có thể bắt đầu một tìm kiếm tương tự nâng cao cho bài báo này.