--

13 (1) 2018

Ảnh hưởng của chất lượng báo cáo tài chính và nợ ngắn hạn đến hiệu quả đầu tư của các doanh nghiệp niêm yết tại sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE)


Tác giả - Nơi làm việc:
Hoàng Thị Phương Anh - Trường Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh , Việt Nam
Vũ Minh Hà - Trường Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh , Việt Nam
Nguyễn Thị Thu Hồng - Trường Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh , Việt Nam
Tác giả liên hệ, Email: Hoàng Thị Phương Anh - anhtcdn@ueh.edu.vn

Tóm tắt
Mục tiêu của bài nghiên cứu là xem xét ảnh hưởng của chất lượng báo cáo tài chính và nợ ngắn hạn đối với hiệu quả đầu tư trên một mẫu gồm 200 doanh nghiệp phi tài chính được niêm yết tại HOSE trong giai đoạn từ năm 2009-2015. Kết quả nghiên cứu cho thấy: việc tăng chất lượng báo cáo tài chính và mức nợ ngắn hạn sẽ góp phần làm gia tăng hiệu quả đầu tư cho các doanh nghiệp. Bên cạnh đó, bài nghiên cứu cũng tìm thấy được mối quan hệ thay thế giữa chất lượng báo cáo tài chính và nợ ngắn hạn trong việc nâng cao hiệu quả đầu tư: doanh nghiệp sử dụng nợ ngắn hạn ít hơn (nhiều hơn) thì mức độ tác động của chất lượng báo cáo tài chính lên hiệu quả đầu tư sẽ cao hơn (thấp hơn).

Từ khóa
chất lượng báo cáo tài chính; đầu tư dưới mức; đầu tư quá mức; hiệu quả đầu tư; kỳ hạn nợ

Toàn văn:
PDF

Tài liệu tham khảo

Aivazian, V. A., Ge, Y., & Qiu, J. (2005). The impact of leverage on firm investment: Canadian evidence. Journal of Corporate Finance, 11(1), 277-291.


Almeida, H., & Campello, M. (2007). Financial constraints, asset tangibility, and corporate investment. The Review of Financial Studies, 20(5), 1429-1460.


Barclay, M. J., & Smith, C. W. (1995). The maturity structure of corporate debt. The Journal of Finance, 50(2), 609-631.


Beatty, A., Liao, W. S., & Weber, J. (2010). The effect of private information and monitoring on the role of accounting quality in investment decisions. Contemporary Accounting Research, 27(1), 17-47.


Berger, A. N., & Udell, G. F. (1998). The economics of small business finance: The roles of private equity and debt markets in the financial growth cycle. Journal of Banking & Finance, 22(6), 613-673.


Bharath, S. T., Sunder, J., & Sunder, S. V. (2008). Accounting quality and debt contracting. The Accounting Review, 83(1), 1-28.


Biddle, G. C., & Hilary, G. (2006). Accounting quality and firm-level capital investment. The Accounting Review, 81(5), 963-982.


Biddle, G. C., Hilary, G., & Verdi, R. S. (2009). How does financial reporting quality relate to investment efficiency? Journal of Accounting and Economics, 48(2), 112-131.


Bushman, R. M., & Smith, A. J. (2001). Financial accounting information and corporate governance. Journal of accounting and Economics, 32(1), 237-333.


Chen, F., Hope, O. K., Li, Q., & Wang, X. (2011). Financial reporting quality and investment efficiency of private firms in emerging markets. The Accounting Review, 86(4), 1255-1288.


Childs, P. D., Mauer, D. C., & Ott, S. H. (2005). Interactions of corporate financing and investment decisions: The effects of agency conflicts. Journal of Financial Economics, 76(3), 667-690.


Crotty, J. R. (1992). Neoclassical and Keynesian approaches to the theory of investment. Journal of Post Keynesian Economics, 14(4), 483-496.


Datta, S., Iskandar‐Datta, M. A. I., & Raman, K. (2005). Managerial stock ownership and the maturity structure of corporate debt. The Journal of Finance, 60(5), 2333-2350.


Diamond, D. W. (1991). Debt maturity structure and liquidity risk. The Quarterly Journal of Economics, 106(3), 709-737.


Diamond, D. W. (1993). Seniority and maturity of debt contracts. Journal of Financial Economics, 33(3), 341-368.


Flannery, M. J. (1986). Asymmetric information and risky debt maturity choice. The Journal of Finance, 41(1), 19-37.


García-Marco, T., & Ocana, C. (1999). The effect of bank monitoring on the investment behavior of Spanish firms. Journal of Banking & Finance, 23(11), 1579-1603.


García‐Teruel, P. J., Martínez‐Solano, P. E. D. R. O., & Sánchez‐ballesta, J. P. (2010). Accruals quality and debt maturity structure. Abacus, 46(2), 188-210.


Gomariz, M. F. C., & Ballesta, J. P. S. (2014). Financial reporting quality, debt maturity and investment efficiency. Journal of Banking & Finance, 40, 494-506.


Guedes, J., & Opler, T. (1996). The determinants of the maturity of corporate debt issues. The Journal of Finance, 51(5), 1809-1833.


Healy, P. M., & Palepu, K. G. (2001). Information asymmetry, corporate disclosure, and the capital markets: A review of the empirical disclosure literature. Journal of Accounting and Economics, 31(1), 405-440.


Jensen, M. C. (1986). Agency costs of free cash flow, corporate finance, and takeovers. The American Economic Review, 76(2), 323-329.


Jones, J. J. (1991). Earnings management during import relief investigations. Journal of Accounting Research, 29, 193-228.


Jun, S. G., & Jen, F. C. (2003). Trade-off model of debt maturity structure. Review of Quantitative Finance and Accounting, 20(1), 5-34.


Kasznik, R. (1999). On the association between voluntary disclosure and earnings management. Journal of Accounting Research, 37(1), 57-81.


Magri, S. (2010). Debt maturity choice of nonpublic Italian firms. Journal of Money, Credit and Banking, 42(2/3), 443-463.


Mai, H. H. (2015). Ảnh hưởng của chất lượng báo cáo tài chính và kỳ hạn nợ đối với hiệu quả đầu tư [The impact of financial statement quality and debt maturity on investment performance] (Unpublished master’s thesis). Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh, Vietnam.


McNichols, M. F., & Stubben, S. R. (2008). Does earnings management affect firms’ investment decisions? The Accounting Review, 83(6), 1571-1603.


Modares, A., & Hesarzade, R. (2008). The study of the relationship between financial reporting quality and investment revenue. Journal of Stock, 1(2), 82-116.


Myers, S. C. (1977). Determinants of corporate borrowing. Journal of Financial Economics, 5(2), 147-175.


Ortiz-Molina, H., & Penas, M. F. (2008). Lending to small businesses: The role of loan maturity in addressing information problems. Small Business Economics, 30(4), 361-383.


Petersen, M. A. (2009). Estimating standard errors in finance panel data sets: Comparing approaches. The Review of Financial Studies, 22(1), 435-480.


Rajan, R. G. (1992). Insiders and outsiders: The choice between informed and arm’s‐length debt. The Journal of Finance, 47(4), 1367-1400.


Verdi, R. S. (2006). Financial reporting quality and investment efficiency. Retrieved September 13, 2017, from https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=930922


Wang, F., Zhu, Z., & Hoffmire, J. (2014). Financial reporting quality, ownership concentration, and investment efficiency: Evidence from China. BioTechnology: An Indian Journal, 10(18), 9873-9881.



Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.