--

20(1)2025

Ảnh hưởng biến động giá dầu thô quốc tế đến hiệu quả hoạt động của các công ty niêm yết tại Việt Nam


Tác giả - Nơi làm việc:
Vương Thị Hương Giang - Trường Đại học học Ngân hàng Thành phố Hồ Chí Minh, Thành phố Hồ Chí Minh , Việt Nam
Trần Kim Khánh Băng - Trường Đại học học Ngân hàng Thành phố Hồ Chí Minh, Thành phố Hồ Chí Minh , Việt Nam
Nguyễn Hữu Mạnh - Trường Đại học học Nha Trang, Nha Trang , Việt Nam
Tác giả liên hệ, Email: Nguyễn Hữu Mạnh - manhnh@ntu.edu.vn
Ngày nộp: 18-07-2024
Ngày duyệt đăng: 11-10-2024
Ngày xuất bản: 18-10-2024

Tóm tắt
Nghiên cứu này đánh giá tác động của biến động giá dầu thô quốc tế đối với Hiệu Quả Hoạt Động (HQHĐ) của các công ty niêm yết tại Việt Nam, sử dụng ước lượng tổng quát hóa khoảnh khắc có hệ thống (SGMM) trên mẫu gồm 368 Doanh Nghiệp Niêm Yết (DNNY) trên hai sở giao dịch HOSE và HNX trong giai đoạn 2010 - 2022. Kết quả đạt được chỉ ra biến động giá dầu có mối quan hệ ngược chiều và có ý nghĩa thống kê đối với lợi nhuận của các DNNY. Ngoài ra, biến động giá dầu cũng có tác động cùng chiều và có ý nghĩa đến tỷ lệ chi phí hoạt động trên doanh thu thuần của các DNNY tại Việt Nam. Nhìn chung, các kết quả thực nghiệm cho thấy rằng sự gia tăng trong biến động giá dầu thô quốc tế có xu hướng làm suy giảm HQHĐ của các công ty niêm yết tại Việt Nam. Nghiên cứu cũng đưa ra các đề xuất chính sách nhằm giúp các DNNY ổn định HQHĐ trong bối cảnh biến động mạnh của giá dầu thô quốc tế.

Chỉ số JEL
G32; E64

Từ khóa
biến động giá dầu thô; công ty niêm yết; hiệu quả hoạt động; SGMM; Việt Nam

Toàn văn:
PDF

Trích dẫn:

Vuong, G. T. H., Tran, B. K. K., & Nguyen, M. H. (2025). Ảnh hưởng biến động giá dầu thô quốc tế đến hiệu quả hoạt động của các công ty niêm yết tại Việt Nam [The effect of international crude oil price volatility on the performance of listed firms in Vietnam]. Tạp chí Khoa học Đại học Mở Thành phố Hồ Chí Minh – Kinh tế và Quản trị Kinh doanh, 20(1), 3-17. https://doi.org/10.46223/HCMCOUJS.econ.vi.20.1.3572.2025


Tài liệu tham khảo

Abdullah, H. (2021). Profitability and leverage as determinants of dividend policy: Evidence of Turkish financial firms. Eurasian Journal of Management & Social Sciences, 2(3), 15-30.


Al-Jafari, M. K., & Samman, H. A. (2015). Determinants of profitability: Evidence from industrial companies listed on Muscat securities market. Review of European Studies7(11), 303-311.


Alqahtani, A., & Klein, T. (2021). Oil price changes, uncertainty, and geopolitical risks: On the resilience of GCC countries to global tensions. Energy, 236, Article 121541.


Alqahtani, A., Klein, T., & Khalid, A. (2019). The impact of oil price uncertainty on GCC stock markets. Resources Policy, 64, Article 101526.


Arellano, M., & Bond, S. (1991). Some tests of specification for panel data: Monte Carlo evidence and an application to employment equations. The Review of Economic Studies58(2), 277-297.


Bagirov, M., & Mateus, C. (2019). Oil prices, stock markets, and firm performance: Evidence from Europe. International Review of Economics & Finance61, 270-288.


Bakas, D., & Triantafyllou, A. (2018). The impact of uncertainty shocks on the volatility of commodity prices. Journal of International Money and Finance, 87, 96-111.


Caporale, G. M., Ali, F. M., & Spagnolo, N. (2015). Oil price uncertainty and sectoral stock returns in China: A time-varying approach. China Economic Review34, 311-321.


Demir, F. (2009). Financialization and manufacturing firm profitability under uncertainty and macroeconomic volatility: Evidence from an emerging market. Review of Development Economics13(4), 592-609.  


Diaz, E. M., Molero, J. C., & De Gracia, F. P. (2016). Oil price volatility and stock returns in the G7 economies. Energy Economics54, 417-430.


Doğan, M. (2013). Does firm size affect the firm profitability? Evidence from Turkey. Research Journal of Finance and Accounting4(4), 53-59.


Edelstein, P., & Kilian, L. (2009). How sensitive are consumer expenditures to retail energy prices? Journal of Monetary Economics, 56(6), 766-779.


Elder, J., & Serletis, A. (2010). Oil price uncertainty. Journal of Money, Credit, and Banking42(6), 1137-1159.


Ferderer, J. P. (1996). Oil price volatility and the macroeconomy. Journal of Macroeconomics18(1), 1-26.


Goddard, J., Tavakoli, M., & Wilson, J. O. (2005). Determinants of profitability in European manufacturing and services: Evidence from a dynamic panel model. Applied Financial Economics15(18), 1269-1282.


Henriques, I., & Sadorsky, P. (2011). The effect of oil price volatility on strategic investment. Energy Economics33(1), 79-87.


Huang, A. G. (2009). The cross section of cashflow volatility and expected stock returns. Journal of Empirical Finance16(3), 409-429. https://doi.org/10.1016/j.jempfin.2009.01.001 


Huang, R. D., Masulis, R. W., & Stoll, H. R. (1996). Energy shocks and financial markets. Journal of Futures Markets16(1), 1-27.


Jo, S. (2014). The effects of oil price uncertainty on global real economic activity. Journal of Money, Credit and Banking46(6), 1113-1135.


Kamal, J. B., Costa, M. D., & Habib, A. (2022). Oil price volatility, organization capital, and firm performance, 25(2), Article 11.


Kocaaslan, O. K. (2019). Oil price uncertainty and unemployment. Energy Economics81, 577-583.


Kocaarslan, B., Soytas, M. A., & Soytas, U. (2020). The asymmetric impact of oil prices, interest rates, and oil price uncertainty on unemployment in the US. Energy Economics, 86, Article 104625.


Kormilitsina, A. (2011). Oil price shocks and the optimality of monetary policy. Review of Economic Dynamics14(1), 199-223.


Lyngstadaas, H., & Berg, T. (2016). Working capital management: Evidence from Norway. International Journal of Managerial Finance12(3), 295-313.


Nanda, S., & Panda, A. K. (2018). The determinants of corporate profitability: An investigation of Indian manufacturing firms. International Journal of Emerging Markets13(1), 66-86.


Nguyen, H. T. L., Tran, G. T., Nguyen, T. L. N. (2015). The impact of oil prices on the economy of Vietnam. Journal of Economic Development, 2(4), 142-159


Pattitoni, P., Petracci, B., & Spisni, M. (2014). Determinants of profitability in the EU-15 area. Applied Financial Economics24(11), 763-775.



Creative Commons License
© The Author(s) 2025. This is an open access publication under CC BY NC licence.