--

15 (2) 2020

Kiểm định hiệu ứng Tết nguyên đán trên thị trường chứng khoán Việt Nam


Tác giả - Nơi làm việc:
Trần Thi Tuấn Anh - Trường Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh , Việt Nam
Tác giả liên hệ, Email: Trần Thi Tuấn Anh - anhttt@ueh.edu.vn

Tóm tắt
Bài viết sử dụng giá đóng cửa chứng khoán hàng ngày của thị trường chứng khoán trong giai đoạn 2010 - 2019 để kiểm định sự hiệu ứng Tết nguyên đán đến thị trường chứng khoán Việt Nam. Hiệu ứng Tết nguyên đán được xem xét với các độ dài cửa sổ dữ liệu lần lượt là 5; 10; 15 và 30 ngày giao dịch trước và sau Tết. Kết quả cho thấy Tết nguyên đán có tác động tích cực đến thị trường, đặc biệt cho những ngày trước Tết. Ngày giao dịch càng xa ngày Tết nguyên đán thì tỷ suất sinh lợi trung bình càng giảm. Bài viết cũng cho thấy sự hiện diện hiệu ứng trước Tết nguyên đán ở các ngành Bất động sản, cao su, dược phẩm, năng lượng, sản xuất kinh doanh, vật liệu xây dựng và xây dựng. Các ngành bất động sản, cao su, dầu khí, dịch vụ, dịch vụ công ích, thép, thương mại và vận tải có hiệu ứng sau Tết nguyên đán. Kết quả nghiên cứu của bài viết còn là bằng chứng thực nghiệm cho tính không hiệu quả thông tin của thị trường chứng khoán Việt Nam.

Từ khóa
hiệu ứng Tết nguyên đán; hồi quy với biến giả; lý thuyết thị trường hiệu quả; thị trường chứng khoán Việt Nam

Toàn văn:
PDF

Tài liệu tham khảo

Dichev, I. D., & Janes, T. D. (2001). Lunar cycle effects in stock returns. Journal of Private Equity, 6(4), 8-29.


Fama, E. F. (1970). Efficient capital markets: A review of theory and empirical work. The Journal of Finance, 25(2), 383-417.


Le, M. T. H., & Truong, S. N. (2018). Ảnh hưởng của kỳ nghỉ Tết Âm lịch đến thị trường chứng khoán Việt Nam và các quốc gia châu Á [The influence of the Lunar New Year holiday on Vietnam Stock Markets and other Asian countries]. Tạp chí Công nghệ Ngân hàng, 142&143, 90-100.


Tram, H. T. X., Vo, V. X., & Nguyen, C. P. (2015). Hiệu ứng ngày thứ hai trước và sau khủng hoảng trên thị trường chứng khoán Việt Nam trước và sau khủng hoảng [The effect of the second day before and after the crisis in the Vietnam stock market before and after the crisis]. Tạp chí Phát triển và hội nhập, 20(30), 55-60.


Yuan, K., Zheng, L., & Zhu, Q. (2006). Are investors moonstruck? Lunar phases and stock return. Journal of Empirical Finance, 13(1), 1-23.


Yuan, T., & Gupta, K. (2014). Chinese Lunar New Year effect in Asian stock markets, 1999-2012. The Quarterly Review of Economic and Finance, 54(4), 529-537.



DOI: https://doi.org/10.46223/HCMCOUJS.econ.vi.15.2.238.2020
Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.