--

18(3)2023

Ứng dụng mô hình B-score phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro tài chính tại các doanh nghiệp y tế niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam


Tác giả - Nơi làm việc:
Vũ Thị Hậu - Trường Đại học Kinh tế & Quản trị kinh doanh - Đại học Thái Nguyên, Thành phố Thái Nguyên , Việt Nam
Tác giả liên hệ, Email: Vũ Thị Hậu - vuthihau@tueba.edu.vn
Ngày nộp: 29-12-2021
Ngày duyệt đăng: 25-02-2022
Ngày xuất bản: 05-06-2023

Tóm tắt
Bài viết tập trung phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro tài chính thông qua mô hình B-score (Bathory, 1984) và sử dụng thông tin tài chính, phi tài chính giai đoạn 2016 - 2020 của 21 doanh nghiệp y tế niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam (HOSE, HNX). Nghiên cứu tập trung thiết kế các giả thuyết nghiên cứu, sử dụng phương pháp phân tích thống kê mô tả, phân tích tương quan và hồi quy giữa biến phụ thuộc B-score với các biến độc lập, biến kiểm soát trên phần mềm EViews với bộ số liệu gộp gồm 105 quan sát của 21 doanh nghiệp y tế niêm yết giai đoạn 2016 - 2020. Kết quả nghiên cứu cho thấy trong điều kiện thị trường chứng khoán Việt Nam, rủi ro tài chính của các doanh nghiệp y tế niêm yết có tác động ngược chiều với cơ cấu nợ (DS), tác động cùng chiều với hệ số thanh toán tổng quát (ALR), hệ số sinh lời của doanh thu (ROS) và vòng quay tổng tài sản (TAT).

Chỉ số JEL
G32; G33; G34

Từ khóa
cơ cấu nợ; cấu trúc tài chính; hiệu suất hoạt động; khả năng thanh toán; rủi ro tài chính

Toàn văn:
PDF

Trích dẫn:

Vu, H. T. (2023). Ứng dụng mô hình B-score phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến rủi ro tài chính tại các doanh nghiệp y tế niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam [Applying B-score model to analyze factors affecting financial risk at medical companies listed on Vietnam’s stock market]. Tạp chí Khoa học Đại học Mở Thành phố Hồ Chí Minh – Kinh tế và Quản trị Kinh doanh, 18(3), 135-146. doi:10.46223/HCMCOUJS.econ.vi.18.3.2131.2023


Tài liệu tham khảo

Altman, E. I. (1968). Financial Ratios, discriminant analysis and the prediction of corprate bankruptcy. Journal of Finance, 23(4), 589-609.


Altman, E. I. (1983). Corporate financial distress and bankruptcy: A complete guide to predicting and avoiding distress and profiting from bankruptcy (1st ed.). New York, NY: John Wiley & Sons, Inc.


Altman, E. I. (1993). Corporate financial distress and bankruptcy: A complete guide to predicting and avoiding distress and profiting from bankruptcy (2nd ed.). New York, NY: John Wiley & Sons, Inc.


Altman, E. I., Haldeman, R. G., & Narayanan, P. (1977). ZETATM analysis A new model to identify bankruptcy risk of corporations. Journal of Banking & Finance, 1(1), 29-54.


Bathory, A. (1984). Predicting corporate collapse: Credit analysis in the determination and forecasting of insolvent companies. London, UK: Financial Times Business Information.


Beaver, W. H. (1966). Financial ratios as predictors of failure. Journal of Accounting Research, 4, 71-111.


Bhunia, A., & Mukhuti, S. (2012). Financial risk measurement of small and medium - sized companies listed in Bombay stock exchange. International Journal of Advances in Management and Economics May, 1(3), 27-34.


Dang, H. T., Phan, D. T., Nguyen, H. T., & Hoang, H. T. L. (2020). Factors affecting financial risk: evidence from listed enterprises in Vietnam. Journal of Asian Finance, Economics and Business, 7(9), 11-18.


Fulmer, J. G., Jr., Moon, J. E., Gavin, T. A., & Erwin, M. J. (1984). A bankruptcy classification model for small firms. Journal of Commercial Bank Lending, 14, 25-37.


Hanoi Stock Exchange. (n.d.). Truy cập ngày 10/10/2020 tại https://www.hnx.vn/


Ho Chi Minh Stock Exchange. (n.d.). Truy cập ngày 10/10/2020 tại https://www.hsx.vn


Ivicic, L., & Cerovac, S. (2009). Credit risk assessment of corporate sector in Croatia. Financial Theory and Practice, Institute of Public Finance, 33(4), 373-399.


Kiracı, K. (2019). Determinants of financial risk: An empirical application on low-cost carriers. Scientific Annals on Economics and Business, 66(3), 335-349.


Nguyen, H. T. B. (2016). Strengthening financial risk management in Vietnam pharmaceutical companies (Doctoral dissertation). Truy cập ngày 10/10/2020 tại https://hvtc.edu.vn/tabid/159/id/22343/Default.aspx


Ohlson, J. A. (1980). Financial ratios and the probabilistic prediction of bankruptcy. Journal of Accounting Research, 18(1), 109-131.


Sandin, A. R., & Porporato, M. (2007). Corporate bankruptcy prediction models applied to emerging economies: Evidence from Argentina in the years 1991‐1998. International Journal of Commerce and Management, 17(4), 295-311.


Simantinee, S., & PhaniKumar, T. V. V. (2015). Factors influencing financial risk - A case of NSE NIFTY Companies. Internationl Journal in Management and Social Science, 3(8), 132-137.


Spingate, G. L (1978). Predicting the possibility of failure in a Canadian firm: A discriminant analysis. British Columbia, Canada: Canada Simon Fraser University.


Vu, H. T. (2017). An analysis of factors influencing financial risk of real estate firms listed on Ho Chi Minh Stock Exchange. Journal of Economics & Development, 240(6), 86-93.


Zmijewski, M. E. (1984). Methodological issues related to the estimation of financial distress prediction models. Journal of Accounting Research, 22, 59-86.



DOI: https://doi.org/10.46223/HCMCOUJS.econ.vi.18.3.2131.2023
Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.